Оценка акций

Процедура оценки акций позволяет выяснить цену, по которой возможна реализация пакета ценных бумаг на рынке. При этом учитывается текущий спрос и предложение, а также финансовая ситуация в конкретном сегменте экономики и мире в целом. Акции рассматриваются экспертом комплексно: они интересуют его как инструмент технического анализа, а также как источник дивидендов.

Для чего осуществляется оценка акций?

Актуальную стоимость акций необходимо выяснить в следующих случаях:

• Перед их оценкой стоимости или продажей;
• планируя реструктуризацию бизнеса (поглощение, слияние, ликвидацию);
• при внесении ценных бумаг компании в уставный капитал другой организации (в документах необходимо отобразить рыночную стоимость пакета акций);
• при использовании ценных бумаг в качестве залога для получения кредита. Банки чаще всего принимают в расчет ликвидационную стоимость акций;
• для передачи пакета в доверительное управление;
• до проведения эмиссии ценных бумаг;
• организуя их выкуп акционерами;
• для управленческих целей и инвестиций;
• для судебного и досудебного решения различных споров;
• при необходимости вступить в права наследования. На основании стоимости пакета нотариус сможет рассчитать размер уплачиваемой госпошлины. 

Этапы и методы оценки акций и ценных бумаг

Еще до начала оценки акций необходимо определить цели, с которыми она производится. Это – первый этап оказания данной услуги, без которого все дальнейшие действия не имеют смысла.

На втором этапе анализируется хозяйственная деятельность АО с изучением всей предоставляемой финансовой отчетности. Проводится исследование сегмента рынка, выясняется роль компании и масштаб ее деятельности. После того, как все необходимые данные собраны, эксперт должен определить, какой способ определения рыночной стоимости уместен в данном случае. Традиционно таковых выделяют три:

- Затратный 

Используется, если предприятие является убыточным и не может конкурировать с другими компаниями и демонстрировать высокую доходность;

- Сравнительный

Может быть взят за основу в ситуации, когда рынок акция компаний, работающих в данном сегменте, активен;

- Доходный

Выбирается в ситуации, когда заказчика интересует только прибыль, которую можно будет получить в ближайшем и отдаленном будущем.

Определив подход для оценки, специалист может проводить необходимые расчеты и составлять прогнозы о доходах. По окончании проверки составляется отчет, куда вносится вся имеющаяся информация – он является официальным документом и предоставляется заказчику.

Необходимые документы для оценки ценных бумаг и акций

Перечень необходимых документов будет зависеть от целей оценки акций, а также типа акций, ей подлежащих (котируемые, некотируемые). Для осуществления процедуры в отношении котируемых акций, потребуются:

- документ, удостоверяющий личность (для физлиц) или уставные документы организации (для юрлиц);

- подтверждение законности приобретения акций.

В ситуации с некотируемыми ценными бумагами необходимо также предоставить:

• реквизиты заказчика;
• учредительные документы АО;
• договор купли-продажи или другие правоустанавливающие документы;
• информацию о видах деятельности АО;
• проспекты эмиссии;
• бухгалтерскую отчетность за три месяца;
• сведения об активах, инвентарные списки имущества;
• расшифровку имеющихся задолженностей;
• данные о наличии дочерних организаций и филиалов;
• бизнес-план развития (на 3 года).

Для оценки некотируемых акций специалисту потребуется информация, дающая возможность рассчитать стоимость компании, а также доли, которая приходится на акции, подлежащие оценке.